“董大姐”又撒钱了 家电行业歌舞升平，黑电企业降幅收窄

方舟

　　4月27日，格力电器以“每10股转增10股派30元（含税）”的“超大方”分红方案让人再次领略了董大姐“不走寻常路”的风格。事实上，最近一段时间，家电企业在资本市场的表现的确引人关注：先是四川长虹等企业股票接连涨停，而随着第一季度财报的陆续发布，家电企业更成为QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，合格的境外机构投资者）关注的重点。只是单从资本市场及企业财报的表现来看，家电企业是否已经走出了2014年的低迷态势？在房地产市场整体萎靡、需求不旺的背景下？2015年家电行业将呈现怎样的走势？

　　首季业绩向好 黑电企业降幅收窄

　　截至目前，美的、TCL、康佳、小天鹅、海信科龙、美菱电器、老板电器、华帝股份等企业均公布了第一季度财务报告。总体而言，首季行业整体向好，白电企业的表现要优于黑电，但黑电企业的降幅也在明显收窄。

　　在首批公布财报的白电企业中，小天鹅以营收及净利同比分别增长27.86%和42%的表现最为抢眼，美的、美菱电器、老板电器也均有不俗表现。反观黑电企业则略显低迷。从TCL的业绩来看，其营收及净利10.19%的和2.61%的增幅，与2014年第一季度已经有了明显改观；而康佳在净利方面则出现了同比接近20%的负增长。

　　记者在采访中了解到，第一季度家电企业之所以整体表现向好，主要原因是与2014年同期相比，2015年元旦及春节促销周期拉长了2周，一定程度上拉动了家电产品的销售。与此同时，线上市场也仍然保持了较高增速。

　　但在业内专家刘步尘看来，这并不能说明行业走势变好，相反，今年行业形势甚至比去年略差。他告诉《中国电子报》记者，上市的主流大企业由于品牌优势明显，蚕食了中小企业的部分市场份额，行业集中度也进一步提高，但实际上这些二、三线企业的日子非常难过。“同时从彩电行业来看，虽然企业业绩有所改观，但也并非得益于彩电主营业务的拉动。”刘步尘说。记者也注意到，TCL在财报中也指出，其第一季度业绩主要受益于华星光电赢利同比显著提升及TCL通讯销售收入的快速增长。

　　2015难言乐观 中小企业日子更艰难

　　家电行业专家罗清启也表达了同样的看法，他告诉《中国电子报》记者，财报只是企业面对资本市场的一个面孔，也只是行业发展态势的一个参照。而事实上，2015年家电行业的走势仍然难言乐观。

　　“一方面，房地产市场持续低迷，没有发生本质变化；二是国家层面不会有相应的刺激政策出台，需求也不会得到明显提振。”罗清启说。而刘步尘也预计，2015年整个家电行业销量持平或略有下降，而随着大企业对中小企业市场份额的攫取，这些中小企业的日子或许会更加艰难。

　　在罗清启看来，空调行业作为家电领域体量较大、对天气也最为敏感的品类，很大程度上能够反映行业整体走势。“2015年将是空调行业异常艰难的一年，此起彼伏的价格战及高企的库存让整个行业甚至回到了2008年的状态。空调巨头格力电器的分红方案，在很大程度上是给股东和资本市场树立信心，毕竟全年1600亿元的营收目标对其而言并不轻松。大企业日子尚且如此，中小空调企业的艰难就可想而知了。”罗清启说。